Bonne illustration de la résilience du marché pétrolier (pour le moment). Graphique parmi les plus clairs que nous ayons croisé pour expliquer la situation. Parcourons-le ensemble.

Malgré le blocage du détroit d'Hormuz — coupant 20 millions de barils par jour, soit un cinquième de la consommation mondiale, les prix du brut se sont stabilisés entre 90 et 100 $ le baril après un pic initial. Le système a absorbé ce choc historique, mais les amortisseurs sont épuisés, menaçant l'économie mondiale.

Ce graphique détaille les forces ayant équilibré le marché mondial face à une perte de production inédite, en comparant la crise (mars-mai) à la situation de référence (janvier-février).

1) L'excédent de départ (+2,0 Mb/j) : avant la guerre, l'offre dépassait la demande de 2 Mb/j, offrant un premier coussin de sécurité.

2) Le choc dans le Golfe (-13,6 Mb/j) : impact direct du blocage du détroit. Les voies de contournement alternatives n'ont compensé qu'une fraction de cette perte colossale.

3) La hausse de production alternative (+1,7 Mb/j) : l'offre hors Golfe a augmenté plus que prévu, menée par les États-Unis, le Venezuela, le Guyana et la Russie.

4) La baisse de la consommation (+5,8 Mb/j) : facteur le plus crucial. Sous l'effet des prix, la demande s'est comprimée de 5,8 Mb/j, surtout en Asie via une transition vers le charbon et le renouvelable. Le transport a moins ralenti à cause des subventions.

5) Le recours aux stocks (+4,1 Mb/j) : après ces ajustements, le déficit net du marché s'est établi à 4,1 Mb/j (solde de -4,1 sur le graphique). Ce manque à gagner a été comblé par un puisement massif dans les stocks commerciaux (Chine) et les réserves stratégiques mondiales.

-----

Le "retour à la normale" ne sera pas instantané. Les hostilités dans le Détroit ont récemment repris et quand bien même les US et l'Iran se remettaient d'accord demain (ce qui est peu probable), restaurer la liberté de navigation et regagner la confiance des assureurs, transporteurs et opérateurs prendra du temps.

L'industrie estime qu'il faudra 2 à 3 mois après réouverture complète pour qu'une part significative du trafic reprenne.

De plus, l'interruption prolongée fait craindre des pertes définitives de capacité d'extraction, faute de capitaux pour redémarrer certains puits. Le déficit ne se résorbera que progressivement, maintenant durablement les stocks mondiaux proches de leur minimum opérationnel, sous lequel le système physique se grippe.

Nous avons développé cette notion de "minimum opérationnel" dans plusieurs posts les derniers mois : on ne peut pas consommer nos "3 mois de stocks mondiaux" jusqu'à la dernière goutte, loin de là. Il faut en maintenir une part majeure pour assurer le bon fonctionnement des équipements (pipelines, raffineries, pompes) et éviter leur dégradation.

Au rythme vertigineux de baisse des stocks mondiaux, JP Morgan et autres analystes estimaient que le seuil critique serait franchi d'ici septembre.

Dans une communication toute récente, l'AIE vient de signifier que c'était une question de "semaines" avant que le monde ne soit confronté à un choc économique d'ampleur.

(publié par Cyrus Farhangi)



(Feed generated with FetchRSS)

❓Où en sont les dynamiques de transition, 10 ans après le début de l'Accord de Paris sur le climat❓

📢 C'est l'objet du premier chapitre du rapport 2026 du Haut conseil pour le climat, disponible ici : https://www.hautconseilclimat.fr/publications/dangers-climatiques-la-france-face-a-ses-responsabilites/

➡️ les impacts du changement climatique (dû aux 3/4 aux énergies fossiles) deviennent de + en + dangereux 🌐 🇪🇺 🇫🇷 (santé, activités agricoles, écosystèmes, infrastructures, éducation, activités économiques), nous entrons dans une plage de réchauffement où les risques climatiques s'amplifient vite
➡️ le coût de l'inaction climatique (coût des efforts colossaux d'adaptation, coût des pertes et dommages) est bien + élevé que celui de la décarbonation
➡️ les conflits géopolitiques liés aux énergies fossiles prennent de l'ampleur, renforçant la volatilité des prix du pétrole et du gaz, menaces pour la souveraineté et la sécurité ; forte hausse des budgets militaires
➡️ sortir des énergies fossiles par la transition vers la neutralité carbone, en visant une autonomie stratégique pour les minéraux et métaux critiques, est essentiel pour la souveraineté et la sécurité 🇫🇷

➡️ les dynamiques mondiales de transition énergétique accélèrent : 43% de l'électricité mondiale de sources décarbonées, 26% de véhicules neufs électrifiés en 2025
➡️ les émissions mondiales de CO2 décélèrent mais l'infléchissement reste insuffisant pour limiter le réchauffement à un niveau bas
➡️ la transition du système alimentaire est un angle mort des politiques publiques mondiales (émissions en hausse, vulnérabilité croissante)
➡️ IA, data centers : concurrence inédite pour les ressources électriques et les financements de la transition

➡️ Avec le Pacte Vert européen, montée en puissance du cadre juridique climatique français, mais une effectivité incomplète
➡️ Nombreuses dérogations, tendance récurrente à réduire la contrainte juridique dès qu'elle devient politiquement ou économiquement sensible
➡️ Les émissions brutes (sans tenir compte des puits de carbone des sols et forêts) territoriales de la 🇫🇷 ont baissé de 34% depuis 1990 (37% en 🇪🇺) et de 22% entre 2015 et 2025
➡️ Baisse portée par les leviers technologiques (efficacité, substitution, décarbonation de vecteurs), la réduction de la demande a peu été mobilisée
➡️ Principal obstacle au soutien des politiques publiques : l'incapacité à accéder aux offres de transition (rénovation, mobilité, alimentation durable), dans un contexte d'augmentation des précarités (énergie, mobilité, alimentation)

➡️ Nous en tirons 11 enseignements clés : les voici

via https://www.linkedin.com/posts/val%C3%A9rie-masson-delmotte-b03926206_o%C3%B9-en-sont-les-dynamiques-de-transition-activity-7482023690591825920-Odtk

(par adrien Couzinier)

























(Feed generated with FetchRSS)